JOURNEE DU 25 MAI 2009

Retour de l'appétit pour le risque, l'euro à la hausse

Vendredi dernier, les places boursières européennes ont clôturé la semaine dans le vert sur fond d’amélioration de l’économie mondiale d’ici la fin de l’été 2009. Le Dow Jones et le Nasdaq ont subi, quant à eux, un léger repli en toute fin de séance perdant respectivement -0.18% et -0.19%. En effet, une nouvelle aggravation des déficits publics américains est prise très au sérieux par les analystes. On s’attend cette semaine à plusieurs indicateurs macroéconomiques importants dont les ventes de logements neufs pour le mois d’avril et la deuxième estimation du PIB américain qui fixeront l’état de l’activité économique des Etats-Unis.

ANALYSE HEBDOMADAIRE

Le marché a vécu une nouvelle semaine au rythme des Assemblées et des publications de comptes. La rechute du titre et les mouvements irréguliers d’ARTES et l’envolée de TUNISAIR]TUNISAIR ont marqué la cote cette semaine. Le volume global est de 30,673 MD. Le TUNINDEX est en fin de compte revenu à l’équilibre, à 3374,79 points, soit seulement deux points pris sur la semaine ( 0,07%).

Le titre TUNISAIR a traversé une semaine en deux temps : tout d’abord porté à son plus haut annuel à 2,770 DT par des spéculations qui n’ont aucun fondement, si ce n’est probablement l’attente d’un résultat net au niveau des 30 MD dégagé en 2007. Le titre a ensuite flanché fortement sur des prises de bénéfices pour redescendre à 2,540 DT, pour une évolution hebdomadaire tout de même de 7,17%. Les cours du brut ont bondi à 62 dollars jeudi, un mouvement attribué par les analystes à une baisse du billet vert qui incite à l’achat. L’autre forte progression profite à MAGASIN GENERAL qui avance de 7,40% à 69,800 DT.

ADWYA finit la semaine en hausse de 2,05% à 6,960 DT. La société a finalisé récemment un accord de partenariat de 10 ans avec les laboratoires algériens PHARMAGHREB qui ouvrira la voie à la commercialisation des génériques sur le territoire algérien. Une vraie manne est attendue pour la société au vu du potentiel du marché Algérien et des dernières directives gouvernementales pour encourager le générique. En outre, sept produits seront mis sur le marché ivoirien et trois autres au Yémen. Après une forte baisse en 2008, les ventes à l’export d’ADWYA sont reparties en hausse pour doubler quasiment sur les trois premiers mois de 2009.

Parmi les rendez vous de la semaine, Poulina GH, premier groupe privé du pays, a fait réunir les analystes de la place pour un tour d’horizons de sa situation présente et future. La vie dur groupe reste marquée par la volatilité des prix des matières premières et les rivalités concurrentielles, une situation que le management a choisi de confronter en investissant massivement dans les 6 pôle d’activité du groupe, avec 126 MD en 2008, et un CAPEX qui totalisera plus de 205,550 MDT pour les différents projets qui entreront en production en 2009 et 2010 et prés de 215 MDT pour ceux qui seront exploités à partir de 2010/2011.

Pour consolider sa part de marché dans l’avicole dans lequel il puise 55% de son CA,Poulina GH accroitra sa capacité de production et remplacera une partie de ses actifs de production vétustes. Un centre de pondeuses de 164 000 poules est prévu à Oued Zarga, pour un coût de 4 MD. Un centre repro chair à Saouef est entamé pour une capacité de 36 000 poules pondeuses et un budget de 2 MDT. Enfin, un autre à Sbitla sera monté pour 6 MDT. L’activité industrielle du groupe a été marquée en 2008 par l’arrêt du partenariat avec le français Oxymétal. L’activité Acier est en passe d’assurer de bons résultats grâce aux marchés algériens et libyens. La nouvelle usine algérienne de production de Billettes d’acier entrera en activité dans le 3éme trimestre 2009. Elle devrait coûter prés de 24 MDT. Enfin, Les deux plus gros investissements du groupe seront à l’actif du pôle Céramique. Il s’agit d’une unité de Grés Cérame qui dotera les usines de Carthago Ceramic d’une capacité supplémentaire, moyennant une enveloppe de 38 MDT, et d’une Briqueterie prévue à Bir Mchergua pour 40 MDT. Le titre Poulina GH a terminé la semaine en hausse de 1,31%, à 6,200 DT dans un volume de 1,1 MD.

Après avoir fait le plein la semaine passée, SOTUVERse retourne en forte baisse, et revient à 31,330 DT, en repli de 14,38%. De même, SOTETEL se replie de 2,93% à 11,250 DT. Le titre ARTES a globalement évolué en baisse sur des prises de bénéfices après son parcours de la semaine passée, perdant 5,50% à 12,370 DT depuis le 15 mai dans un volume de 5,141 MD, le plus élevé de la cote. De son coté, BT descend à 133 DT, soit une baisse de 2,06% pour 2,9 MD engagés.

BNA a également tenu son AGO le 18 de ce mois, occasion pour le mangement de commenter les perspectives de la banque, prévoyant pour la période 2008-2013, un accroissement moyen de 9,3% du PNB pour atteindre 235 MD à terme. Le résultat net devrait progressivement atteindre les 34 MD. La BNA ouvrera également à réduire à 10,39% son taux de créances classées. Le titre baisse de 2,27% à 8,600 DT.

ATTIJARI BANK reste stable à 18,200 DT dans un volume de 1,7 MD. La banque a tenu coup sur coup une communication financière puis son AGO cette semaine, pour revenir sur l’année 2008 qui marque le retour aux bénéfices à plus de 40 MD. La banque a quasiment achevé son assainissement mais reste assez loin des standards exigés en matière de ratios prudentiels. S’agissant des perspectives, les prévisions d’un PNB à 138 MD et d’un résultat net à 42 MD sont maintenues pour 2009. Sur les trois premiers mois de l’année, ATTIJARI BANK a enregistré une progression du Produit Net Bancaire de 5,4 Millions de Dinars ou 20,7 % pour se situer à 31,250 MD, un résultat net en hausse de 42,6% à 6 MD et un RBE à 27,4 MD, en hausse de 13,3%.

MANAGEM:

Seuil haut du jour = 306,00 Dh
Où pourra aller cette valeur ?

Préouverture Paris : les places anglo-saxonnes seront closes aujourd'hui

LA TENDANCE

Pas grand-chose à se mettre sous la dent en ce lundi à la Bourse de Paris, alors que Wall Street sera close pour cause de "Memorial Day", et que la City de Londres fait également relâche pour fêter le printemps. Les places continentales, privées de leurs baromètres anglo-saxons, devraient donc être calmes dans des volumes modestes.

VALEURS A SUIVRE:

Suivre les valeurs: ADH, ADI, ATH, ATW, BCP, DHO, IAM, MNG & ONA

MNG peut être vers un RH après l'ouverture

Admin a écrit:VALEURS A SUIVRE:

Suivre les valeurs: ADH, ADI, ATH, ATW, BCP, DHO, IAM, MNG & ONA

MNG peut être vers un RH après l'ouverture

ADI - Valeur suspendue

La valeur ADI est actuellement suspendue de la côte.

TENDANCE DU MARCHE:

Avant l'ouverture du marché central, celui ci a une tendance ascendante.
Les valeurs ADH, IAM et les bancaires décideront de laisser cette tendance se réaliser ou bien bloqueront pour lui faire changer de direction.
A suivre.

DLM - Valeur réservée à la baisse

La valeur DLM est actuellement réservée à la baisse.
Le seuil bas du jour est de 639,00 DH.

TENDANCE A L'OUVERTURE: calme et stagnante

Le nombre de valeurs traitées est de 24, dont:

8 valeurs en hausse;
11 valeurs en baisse;
5 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de 11 MDH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: MNG (+4,60%), ONA (+1,22%), ATW (+1,06%).

Les plus fortes baisses concernent les valeurs: SNA (-1,99%), LBV (-1,95%), PRO (-1,90%).

Les valeurs les plus actives sont: BCP (6 280 titres échangés), ADH (6 260 titres échangés), MNG (5 794 titres échangés).

MASI + 0,08% à 11161,24 points.

Mi-séance Paris : hésitations dans le calme

LA TENDANCE DU JOUR

La bourse de Paris évolue en baisse depuis lundi matin. Le CAC40 perdait jusqu'à 1,8% dans la matinée mais limite sa baisse à environ 0,5% à la mi-journée autour de 3.220 points. Wall Street sera fermé aujourd'hui pour cause de "Memorial Day", ce qui rend les volumes de transaction très faibles en Europe.

SITUATION A 13H00: Marché ayant repris un certain dynamisme

Le nombre de valeurs traitées est de 49, dont:

19 valeurs en hausse;
20 valeurs en baisse;
10 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus 189 MDH.
Le volume traité sur le Marché de Bloc est de plus de 10 MDH

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: NEX (+5,99%), MNG (+5,99%), MAT (+5,63%).
Les plus fortes baisses concernent les valeurs: FRT (-6,00%), MOX (-5,97%), SOT (-4,85%).

Les valeurs les plus actives sont: MNG (64 270 titres échangés), BCP (50 745 titres échangés), ADH (48 834 titres échangés).

TOUT SE JOUERA EN SEANCE DE PRECLOTURE:

Tout se jouera pendant les 5 dernière minutes, le Masi esra conditionné par le comportement avant clôture de la séance par ADH, IAM, MNG et les Bancaires

MNG - Valeur réservée à la hausse

La valeur MNG est actuellement réservée à la hausse.

إلى أين تريد المناجم الوصول: إلى قعر الأرض؟

SCENARIO DE LA PRECLOTURE POUVANT BASCULER LA SITUATION:

Le nombre de valeurs traitées jusqu'à 15h25' est de 56, dont:

30 valeurs en hausse;
21 valeurs en baisse;
5 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus de 257 Mdhs.
Le volume traité sur le Marché de Bloc est de plus de 10 Mdhs.

Suivons le changement qui va s'opérer dans les 5 mn de préclôture.

physionomie des 5 places:


CAC 40********* 3236.16 +0.25%
Euro Stoxx 50**** 2444.30 +0.44%
DOW JONES***** 8277.32 -0.18%
Nasdaq Comp**** 1692.01-0.19%
Nikkei 225*******9347.00 +1.31%

Admin a écrit:SCENARIO DE LA PRECLOTURE POUVANT BASCULER LA SITUATION:

Le nombre de valeurs traitées jusqu'à 15h25' est de 56, dont:

30 valeurs en hausse;
21 valeurs en baisse;
5 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus de 257 Mdhs.
Le volume traité sur le Marché de Bloc est de plus de 10 Mdhs.

Suivons le changement qui va s'opérer dans les 5 mn de préclôture.

Le nombre de valeurs traitées jusqu'à 15h30' est de 57, dont:

34 valeurs en hausse;
20 valeurs en baisse;
3 valeurs inchangées.

Le volume des échanges sur le Marché Central a été relativement important à plus de 301 Mdhs.
Le volume traité sur le Marché de Bloc a été de plus de 10 Mdhs.

Donc dans un intervalle de 5 mn,
1 valeur s'est ajoutée au nbre des valeurs traitées,
4 valeurs ont changées de couleur et deviennent vertes, ( la nouvelle, 1 était rouge et 2 n'avaient pas bougées)

Par contre le volume traité sur le marché central a augmenté de 44 Mdhs (remarquable) et celui de bloc s'est maintenu.

Le Masi termine en rouge à 11027,49 Pts soit -1,12 %

COMMENTAIRE QUOTIDIEN:

Le TUNINDEX a évolué tout prés de l’équilibre aujourd’hui, terminant légèrement au dessus de 0,03% à 3375,77 points. Le volume de la journée s’est situé à 4,2 MD et la balance des variations affiche à la clôture 14 hausses et 17 replis.

STAR revient en hausse de 1,80% à 126 DT dans un volume de 876 mille dinars. STB attire le plus gros volume à 1,087 MD et termine sur un gain de 1,57% à 9,750 DT. La banque reste parmi les rares à ne pas encore avoir publié ses compte 2008. SITS prend 1,61% à 2,530 DT. Enfin, ARTES et BT gagnent 1,54% à 12,560 DT et 1,13% à 134,500 DT.

Après une phase haussière fulgurante, TUNISAIR s’enfonce tout aussi rapidement à 2,400 DT, en baisse de 5,50% aujourd’hui. L’échange sur les deux dernières séances a tourné dans une moyenne de 81 565 titres, nettement moins que les cinq séances qui les ont précédés où la rotation moyenne était de 227 850 unités par jour avec l’embellie qu’on connait. SOTUVER continue de rendre une partie de ses gains de la semaine passée, en baisse de 2,94% à 36,230 DT. Un temps boosté par la comparaison avec Servicom, et l’arrivée du troisième opérateur fixe selon certains observateurs, SOTETEL essuie une nouvelle baisse de 2,83% à 10,930 DT. TPR recule de 1,01% à 4,850 DT. Enfin, ATB termine en baisse de 0,92% à 6,390 DT. Quoique justifié par les recommandations de la BCT, le maintien du niveau de dividende à 0,170 DT contraste nettement avec la forte hausse du résultat net part du groupe de 40,4% à plus de 40 MD en 2008.