AVANT DERNIERE SEANCE DU MOIS

Bonjour mes chers collègues et bonne séance boursière, pleine de plues values et de coupons.

Je déclare la séance du jeudi 28 MAI 2009 ouverte.


Conseil du jour: Apprenez à mettre en pratique la déscipline de patience, elle vous aidera à engranger des bénéfices boursiers bien plus importants sur le moyen et long terme

La Bourse de Paris revient au seuil des 3.300 points

Emmenée par ArcelorMittal et les valeurs financières, la Bourse de Paris a enchaîné sa quatrième séance de hausse d'affilée. L'indice de référence clôture au seuil des 3.300 points, à 3.294,86 points (+0,76%).
Au terme d'une séance hésitante, le marché parisien finit en hausse de 0,76%, à quelques points des 3.300 points (franchi en séance à 3.301,77 points), à 3.294,86 points. Le Cac 40 a été soutenu par ArcelorMittal (+5,3%) et les valeurs du compartiment financier. Le volume d'affaires a atteint 3,4 milliards d'euros sur l'ensemble de la place parisienne, et 2,7 milliards sur le Cac 40.

A Francfort, le Dax gagne 0,3% à 5.000 points et à Londres, le Footsie prend 0,1% à 4.416 points. A New York, le Dow Jones cède 0,3% à 8.448 points et le Nasdaq fiche_bourse NASDAQ, Paris gagne 0,65% à 1.761 points. Les indicateurs immobiliers américains publiés dans l'après-midi ont fait apparaître une hausse de 2,9% des ventes de logements anciens en avril. En revanche, les prix des maisons ont, contre toute attente, reculé de 1,1%. Les analystes tablaient sur une progression de 0,2%.

Aux devises, l'euro s'échange 1,3917 dollar. Le baril de pétrole se négocie 62,70 dollars, à la veille de la réunion de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep), à Vienne. L'Arabie Saoudite, poids lourd de l'Opep, a annoncé que l'économie mondiale était assez solide pour faire face à un baril autour de 75 à 80 dollars. « Nous voyons des signes de reprise », a indiqué le ministre saoudien du Pétrole, Ali al-Naimi. « La demande repart, surtout en Asie », a-t-il ajouté avant de préciser que le cartel n'aurait pas besoin de changer sa politique de production jeudi.

Côté valeurs, EDF a confirmé le lancement d'un emprunt obligataire réservé aux particuliers. Le montant de cet emprunt n'est pas encore fixé, mais le taux d'intérêt sera « compétitif », a assuré le président du groupe Pierre Gadonneix sur RTL. La durée de cet emprunt devrait être de quatre à cinq ans. Les obligations seront distribuées dans l'ensemble des réseaux bancaires du 17 juin au 10 juillet. Selon Les Echos de ce jour, les modalités de l'émission seront présentées le 3 juin. Une opération qui va permettre à l'électricien de refinancer sa dette. Pierre Gadonneix a par ailleurs annoncé qu'il était candidat à sa propre succession. Le titre avance de 0,14% à 38,475 euros.

France Télécom termine quasi-stable (+0,05%) à 17,18 euros. L'opérateur a renoncé à son projet d'offre sur les parts minoritaires d'ECMS, filiale de Mobinil.

ArcelorMittal (+5,34% à 22,57 euros) a pour sa part précisé les modalités de son placement obligataire de 2,5 milliards d'euros, décomposé en un montant de 1,5 million d'euros pour la première tranche, avec un taux d'intérêt de 8,25% et d'échéance 2013, et un montant de 1 million d'euros pour la deuxième tranche, avec un taux d'intérêt de 9,375% et d'échéance 2016. L'offre doit s'achever le 3 juin 2009.

Chez Pernod Ricard (-1,71% à 44,255 euros), les ventes du mois d'avril ont été légèrement meilleures qu'en mars, a indiqué son directeur général Pierre Pringuet, selon Reuters. Il est néanmoins trop tôt pour parler de reprise du marché, a-t-il précisé.

Après General Electric et Schneider, mais aussi les fonds d'investissement Axa Private Equity ou CVC, Siemens se montrerait intéressé par la filiale T&D d'Areva (+1,81% à 421 euros), dont la cession serait annoncée au cours du mois de juin, selon la presse anglo-saxonne.

JCDecaux grimpe de 5,68% à 11,53 euros. Selon des sources de marché, Goldman Sachs a relevé sa recommandation sur le titre du spécialiste de l'aménagement de mobilier urbain. L'intermédiaire est passé de « vendre » à « neutre » sur le dossier.

Wall Street en nette baisse face au bond des rendements obligataires
La Bourse de New York évoluait en nette baisse mercredi peu avant la clôture, s'inquiétant de la forte hausse des rendements obligataires et pénalisée par le repli des valeurs financières: le Dow Jones perdait 1,97% et le Nasdaq 1,01%.

A 19H42 GMT, le Dow Jones Industrial Average cédait 167,02 points à 8.306,47 points, et le Nasdaq , à dominante technologique, 17,61 points à 1.732,82 points.

L'indice élargi Standard & Poor's 500 quant à lui reculait de 1,81% (16,50 points) à 893,83 points.

A la recherche d'une direction claire toute la matinée, les indices sont partis franchement à la baisse en deuxième partie de séance.

"Il y a eu un peu de prises de bénéfices, et puis les investisseurs se sont focalisés sur la montée en flèche des rendements des bons du Trésor", a expliqué Anthony Conroy, courtier chez BNY Convergex Group.

Les rendements des bons du Trésor ont bondi, reflets de la chute du marché obligataire malgré une enchère réussie sur des bons à échéance à 5 ans.

Les observateurs du marché obligataire ont noté une vente massive de titres de la part de fonds spéculatifs après cette enchère bien souscrite, ont rapporté les analystes de Briefing.com.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans bondissait à 3,695% contre 3,493% mardi soir et celui à 30 ans à 4,606% contre 4,446% la veille, au plus haut respectivement depuis 6 et 9 mois.

Les valeurs financières menaient la baisse. JPMorgan Chase abandonnait 3,78%, à 35,16 dollars.

Bourse de Londres: le Footsie ouvre en baisse de 1,33%

La Bourse de Londres a ouvert en nette baisse jeudi, l'indice Footsie-100 des principales valeurs cédant 58,70 points, soit 1,33% par rapport à la clôture de mercredi, à 4.357,53 points.

Bourse de Francfort en légère hausse grâce aux valeurs cycliques

La Bourse de Francfort a terminé en très légère hausse mercredi, au terme d'une séance hésitante, confortée par les valeurs cycliques de la sidérurgie mais inquiète des essais nord-coréens.

L'indice vedette Dax a gagné 0,30% légèrement au-dessus de la barre des 5.000 points, à 5.000,77 points, et le MDax des valeurs moyennes a progressé de 2,16% à 5.875,16 points.

La place allemande a de nouveau suivi l'orientation de son homologue de New York. "Le Dax n'a en ce moment pas de vie indépendante", a indiqué un courtier à Dow Jones Newswires.

Les valeurs de la distribution ont été particulièrement recherchées. Les ventes des chaînes de magasins aux Etats-Unis ont rebondi la semaine dernière, progressant de 0,8% à magasins comparables par rapport à la semaine précédente.

Metro a gagné 3,76% à 38,39 euros et Arcandor sur le MDax a bondi de 16,48% à 2,05 euros.

Les valeurs cycliques comme les sidérurgistes ThyssenKrupp (+2,37% à 17,68 euros) et Salzgitter (+4,54% à 66,84 euros) ou les automobiles (Daimler: +1,90% à 26,33 euros et BMW +2,97% à 26,16 euros) ont profité des espoirs d'une amélioration de la conjoncture.

En revanche Volkswagen, souvent à contre-courant du marché, a lâché 3,73% à 213,90 euros.

La compagnie aérienne Lufthansa a gagné 1,49% à 9,86 euros: selon la presse, elle envisage de prendre une participation dans son homologue polonaise LOT. Une information que Lufthansa a refusé de commenter.

EON a perdu 0,12% à 25,30 euros: le géant de l'énergie allemand EON veut vendre son réseau de distribution de gaz en Italie, a indiqué mercredi dans la presse italienne le patron d'EON Italie, Klaus Schaefer.

Sur le SDax la compagnie aérienne Air Berlin a progressé de 3,74% à 4,16 euros. Malgré un recul de 6,2% du nombre de ses passagers au premier trimestre, le groupe a réussi à augmenter son chiffre d'affaires grâce à une stricte gestion de ses capacités.

La Bourse de Tokyo ouvre en baisse de 0,89%

La Bourse de Tokyo a entamé la séance de jeudi en baisse de 0,89%, imitant le recul de Wall Street inquiète la veille de l'envolée de la dette américaine.

A l'ouverture, l'indice Nikkei 225 , moyenne non pondérée des 225 valeurs vedettes, perdait 84,39 points (-0,89%) à 9.354,38 points.

GRAPHE INTRADAY DU MASI



La bourse de Casablanca suit un trend haussier. En effet, le Masi s’est apprécié de 0.52% à 11112.92 pts avec une variation en Year to Date de 1.17%.Le Madex a gagné à son tour 0.56% à 9062.72 pts pour rétablir sa performance annuelle à 0.58%.

Pause attendue sur les marchés actions, l'euro diminué face au dollar

Les places boursières européennes et américaines ont terminé la séance d’hier en ordre dispersé. En effet, les indices européens ont clôturé dans le vert à l’image du Cac 40 qui a enregistré une forte progression à +0.76% sous les 3300 points. L’indice parisien connaît ainsi sa troisième hausse de la semaine grâce à des indicateurs ressortis meilleurs qu’attendus comme le retour de la confiance des consommateurs. Le Footsie et le Dax ont grappillé respectivement +0.10% et + 0.30%. Cependant, les marchés européens devraient marquer une pause suite au repli de Wall Street. Le Dow Jones a accusé hier une perte de -2.05% sur fond d’inquiétudes sur la dette américaine et sur la santé du secteur automobile américain. General Motors devrait dans les prochains jours déposer le bilan pour faute de ne pas avoir résolu le problème de sa dette pharaonique. Le titre a dégringolé de -20.14%. Le Nasdaq, quant à lui, a abandonné -1.11% et le S&P500 a suivi la même tendance à -1.90%.

Préouverture Paris : le rouge est mis !

LA TENDANCE

Tendance lourde ce matin en préouverture sur les marchés européens, avec des glissades importantes quasi-assurées dans les premiers échanges. L'indicateur avancé du CAC40 à Paris cède pour l'heure plus de 30 points. Les marchés asiatiques ont terminé en ordre dispersé, mais c'est surtout Wall Street qui donne le "la", avec des consolidations conséquentes hier, notamment sur le Dow Jones qui a cédé plus de 2%. Après...

SOCIETE ASSAD - PREVISIONS D’ACTIVITE 2009 :

L’année 2009 connaîtra:

Admin a écrit:Préouverture Paris : le rouge est mis !

LA TENDANCE

Tendance lourde ce matin en préouverture sur les marchés européens, avec des glissades importantes quasi-assurées dans les premiers échanges. L'indicateur avancé du CAC40 à Paris cède pour l'heure plus de 30 points. Les marchés asiatiques ont terminé en ordre dispersé, mais c'est surtout Wall Street qui donne le "la", avec des consolidations conséquentes hier, notamment sur le Dow Jones qui a cédé plus de 2%. Après...

CAC 40============= 3261.84 -1.00%
Euro Stoxx 50======== 2458.12 -0.86%
DOW JONES========== 8300.02 -2.05%
Nasdaq Comp========= 1731.08 -1.11%
Nikkei 225========== 9451.39(c) +0.13%

TENDANCE DU MARCHE APRES 15' DE LA SEANCE DE PREOUVERTURE:

Le marché s'annonce pour l'instant calme mais avec une tendance haussière, déjà 25% des valeurs traitées hier sont étalées.

Le MASI connaitra t-il sa 3ème séance haussière ? c'est fort possible

Suivre les valeurs: MNG, BER, ADI, DHO, SID & CMA

Admin a écrit:TENDANCE DU MARCHE APRES 15' DE LA SEANCE DE PREOUVERTURE:

Le marché s'annonce pour l'instant calme mais avec une tendance haussière, déjà 25% des valeurs traitées hier sont étalées.

Le MASI connaitra t-il sa 3ème séance haussière ? c'est fort possible

Suivre les valeurs: MNG, BER, ADI, DHO, SID & CMA

ADH, ATW & COL monte dans le train et figurez vous en 1ère classe. A suivre.

Admin a écrit:

Admin a écrit:TENDANCE DU MARCHE APRES 15' DE LA SEANCE DE PREOUVERTURE:

Le marché s'annonce pour l'instant calme mais avec une tendance haussière, déjà 25% des valeurs traitées hier sont étalées.

Le MASI connaitra t-il sa 3ème séance haussière ? c'est fort possible

Suivre les valeurs: MNG, BER, ADI, DHO, SID & CMA

ADH, ATW & COL monte dans le train et figurez vous en 1ère classe. A suivre.

A la mi séance de la préouverture, le marché s'active en terme de valeurs à négocier et sa tendance est tjs haussière.

SCE - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de la société S.C.ENGRAIS.

Pour rappel, le montant du dividende est de 21 Dh/action.

ADH - Progarmme de rachat

Le CDVM a visé en date du 26 Mai 2009, la notice d’information relative à un programme de rachat d’actions en vue de régulariser le marché des actions DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA.

Ce programme sera soumis à l’autorisation de l’Assemblée Générale Ordinaire qui se réunira le 12 Juin 2009.
Les principales caractéristiques du programme susmentionné sont :

=>Nombre maximum d’actions à détenir : 8 505 000 actions (soit 3% du capital) ;

=>Montant maximum du programme : 1 701 000 000 DH ;

=>Durée du programme : 18 mois ;

=>Calendrier de l’opération : Du 01 juillet 2009 au 31 décembre 2010 ;

=>Fourchettes d’intervention :
- Prix minimum unitaire de vente : 130 DH
- Prix maximum unitaire d’achat : 200 DH

ATTENTION AUX MANIPULATIONS DU MARCHE:

En préouverture la valeur BER tendait vers une réserbation à la hausse avec un CO acheteur.
A quelques secondes de l'ouverture de la séance, un un ordre au mieux a été retiré et 215 malheureux se trouvent servi au cours le plus haut (271,00 Dh) et à 10h08 ' le cours déscebd à 260 Dh puis 258 et ensuite à 10h26 à 255,05 Dh.

TENDANCE DU MARCHE APRES UNE HEURE DE SON OUVERTURE:

Le nombre de valeurs traitées est de 47, dont:

=>28 valeurs en hausse;
=>13 valeurs en baisse;
=>6 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus de 167 MDH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: SCE (+5,98%), ADI (+5,93%), MOX (+5,86%).
Les plus fortes baisses concernent les valeurs: ZDJ (-5,50%), DLM (-5,36%), SMI (-3,95%).

Les valeurs les plus actives sont: ADI (76 584 titres échangés), IAM (29 172 titres échangés), ADH (23 828 titres échangés).

Le MASI à plus 0,52% soit 11170,83 points

TENDANCE 30 MN AVANT LA CLORURE:

Le nombre de valeurs raitées est de 65 (chiffre en profression), dont:

=36 valeurs en hausse;
=19 valeurs en baisse;
=10 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus de 341 MDH.
Le volume traité sur le Marché de Bloc est de 0,00 DH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: SCE (+5,98%), MOX (+5,86%), ADI (+5,15%).
Les plus fortes baisses concernent les valeurs: DLM (-5,96%), SMI (-5,93%), ZDJ (-5,50%).

Les valeurs les plus actives sont: ADH (275 348 titres échangés), ADI (92 170 titres échangés), IAM (62 169 titres échangés).

MASI 11166,86 Pts + 0,49%

Admin a écrit:TENDANCE 30 MN AVANT LA CLORURE:

Le nombre de valeurs raitées est de 65 (chiffre en profression), dont:

=36 valeurs en hausse;
=19 valeurs en baisse;
=10 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de plus de 341 MDH.
Le volume traité sur le Marché de Bloc est de 0,00 DH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: SCE (+5,98%), MOX (+5,86%), ADI (+5,15%).
Les plus fortes baisses concernent les valeurs: DLM (-5,96%), SMI (-5,93%), ZDJ (-5,50%).

Les valeurs les plus actives sont: ADH (275 348 titres échangés), ADI (92 170 titres échangés), IAM (62 169 titres échangés).

MASI 11166,86 Pts + 0,49%

CHANGEMENT INTERVENU PENDANT LES 30 DERNIERES MINUTES DE LA SEANCE:

Le Nombre de valeurs traitées est de 66 (+ 1 valeur), dont:

43 valeurs en hausse; (plus 7 valeurs)
15 valeurs en baisse; (- 4 valeurs)
8 valeurs dont le cours est resté inchangé. (+2 valeurs)

Le volume des échanges sur le Marché Central a été très important atteignant plus de 406 MDH DH mais n'a pas dépassé celui réalisé le 11 mai 2009.

Le volume traité sur le Marché de Bloc a été de 0,00 DH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: TIM (+5,98%), SCE (+5,98%), ADI (+5,93%).

Les plus fortes baisses concernent les valeurs: SMI (-5,93%), MNG (-5,90%), ZDJ (-5,50%).

Les valeurs les plus actives sont: ADH (318 095 titres échangés), IAM (106 535 titres échangés), ADI (96 615 titres échangés).

Le MASI termine à 11208,58 points soit + 0,86%

Commentaire de Marché:

La tendance positive se poursuit sur le marché, après la hausse enregistrée la veille, l’indice MASI a progressé pour clôturer la journée en hausse de 0.86% pour une performance annuelle de 2,04%. Contrairement à l’image des séances précédentes, les volumes se sont concentrés sur d’autres valeurs de la cote, à savoir Alliances Développement, Addoha et ONA. Ils ont totalisé 203 MDH, dépassant ainsi la moyenne quotidienne annuelle de 150 MDH. L’animation de la journée a porté sur Alliances Développement qui après trois séances de suspension, a traité au seuil haut de la journée à 678 DH, suite à un assèchement de l’offre. La valeur a vu transiter 96 615 titres s’accaparant ainsi 32% du volume global. Dans le même secteur, Addoha a suivi la tendance générale du marché après s’être stabilisé pendant quelques séances, elle clôture sur une hausse de 1.04% à 145.50 DH.

Par ailleurs, CGI ne semble pas réagir à l’annonce du partenariat avec le promoteur Français Pierre et Vacances ce matin. La valeur a traité sur un volume relativement faible de 1099 titres au cours moyen de 1925 DH.

Parmi les autres valeurs de la cote, Managem a confirmé son trend baissier traitant au seuil bas de la journée à 268.85 DH avant qu’une offre ne vienne se réinstaller sur la valeur qui clôture la journée sur une baisse de 5.90% à 269.10 DH. La filiale SMI, pour sa part a subit le même mouvement cédant 5.93% à 903 DH. Quant à ONA, elle continue de susciter l’intérêt des investisseurs, touchant un plus haut à 1483 DH avant de clôturer sur une performance positive de 3.52% à 1470 DH

Signalons par ailleurs, l’essoufflement de la demande sur les small et mid caps qui ont le plus progressé ces dernières séances. Tel a été le cas sur Maroc Leasing, CIH, et Delta Holding.

Graphiquement, l’indice MASI a clôturé sur le niveau de résistance à 11208,61 points représentant également de plus haut niveau de la journée. Nous pensons que le marché devrait toujours évoluer entre un support à 11150 points et la résistance à 11300 points, dans l’attente d’une confirmation de la tendance les prochaines séances.

Commentaire technique quotidien:

Sur un volume de 406 269 720,62 dh, le marché progresse de 0.86 % ramenant l’indice MASI au niveau de 11208,58 points.
Ainsi, le MASI clôture au plus haut de la journée à 11208,58 pts après avoir testé un plus bas à 11 141,75 pts.

Graphiquement l’indice réintègre le canal haussier entamé depuis janvier ( une confirmation est indispensable) tout en maintenant son évolution en dessous de ses moyennes mobiles courtes 9 jrs et 15 jrs.

Sur le plan technique, la volatilité émet un signal négatif avec un MACD toujours en dessous de sa moyenne mobile.

Au final, nous rappelons que le marché évolue en zone de congestion court terme délimitée par l’intervalle 11200 pts-11300 pts. Une poursuite de la hausse devrait tirer l’indice à très CT aux alentours de 11500 pts

COMMENTAIRE QUOTIDIEN:

Les échanges du 28 mai 2009 ont porté le Tunindex au-delà des 3400 point à la faveur d’un léger gain de 0,12%. L’indice termine à 3402,25 points, avec un pic à plus de 3410 points. Les volumes de la journée ont atteint 7,6 MD et la balance des variations affiche 16 hausses et 22 replis. Le titre BNA affiche la plus forte hausse de la journée, +5,70% à 9270 DT dans un volume de 1,288 MD.

Encore jugé sous valorisé par certains analystes, le titre copie le parcours de STB, à la différence que la première banque du pays n’a pas encore publié ses comptes, quoiqu’il en soit, STB s’est échangé pour plus de 2,390 DT et cotait à 11 DT à la clôture, en hausse de 3,48%. TUNISAIR avance de 4,42% à 2,600 DT dans un volume modeste de 168 mille dinars. Le ministre des transports a lancé lors d’une séance plénière au parlement que le trafic aérien a cumulé une baisse de 2% sur les 4 premiers mois de l’année, ajoutant que la période estivale pourrait combler ce léger déficit avec le retour des tunisiens à l’étranger. SOTUVER monte à 36,300 DT, en hausse de 1,96%. Dans le rang des baisses, MAGASIN GENERAL recule de 2,98% à 67,130 DT en l’absence de volume. ASSAD recule de 2,46% à 13,050 DT.

Le management a pourtant de nouveau insisté sur la solidité financière de la société. ASSAD s’apprête à doubler sa capacité de production avec l’entrée en exploitation d’une nouvelle ligne d’assemblage. STAR revient dans le rouge, en baisse de 2,30% à 130,610 DT. ATTIJARI BANK perd 2,03% à 17,320 DT et BT de 0,74% à 133 DT.

Par Karim Bouaziz

INDICES A LA CLOTURE

	CAC 40	3263.70(c)	-0.95%
	Euro Stoxx 50	2453.15(c)	-1.06%
	DOW JONES	8403.80	+1.25%
	Nasdaq Comp	1751.79(c)	+1.20%
	Nikkei 225	9451.39(c)	+0.13%

Commentaire valeur adh:

Sur un volume conséquent, le titre ADH enregistre une progression de 1.04 % ramenant le niveau de cours à 145.5 Dh.

Graphiquement, les cours repassent au-dessus de leur moyenne mobile 9 jrs formant ainsi une configuration chartiste haussière.

Nous rappelons aussi que les cours sont au-dessus des moyennes mobiles 50, 100 et 200 jrs.

Du côté technique, les indicateurs plaident pour une poursuite de la hausse à court terme.

Par conséquent, une positon trading en dépassement de 145.5 Dh est recommandée.