JOURNEE DU JEUDI 04 JUIN 2009

Les Marchés boursiers trop en avance sur l’économie réelle ?

Hier, l’ensemble des places boursières internationales majeures ont clôturé dans le rouge. A l’image de Wall Street qui a terminé en territoire négatif après quatre séances de hausses consécutives. L’indice phare de New York a été pénalisé par la publication d’indicateurs macroéconomiques jugés mauvais. Avec en tête la parution de l’enquête ADP qui fait état d’une destruction de 532000 emplois en mai dans le secteur privé, alors que les économistes tablaient pour un consensus de 525000 suppressions. Les investisseurs ont donc favorisé les valeurs défensives, et ont pris leurs bénéfices sur les valeurs les plus risquées. Le Dow Jones cède -0.74% à 8675 points, le Nasdaq et le S&P suivent la même tendance et abandonnent respectivement -0.59% à 1825 points et -1.37% à 931 points.

A noter que M. Bernanke lors de son discours a fait preuve d’un optimisme modéré. Il a mis en avant le fait que les Etats-Unis se sont trop endettés pour essayer de sortir rapidement de la crise et qu’il est impératif dès à présent de trouver des solutions pour enrayer ce déficit. Il a néanmoins envisagé qu’il était possible que les Etats-Unis sortent de la récession d’ici la fin de l’année. Cet optimiste est en partie du à l’amélioration de la situation dans l'immobilier et des plans de relance qui doperaient la consommation.

IL Y A TOUJOURS DES EXCEPTIONS:

Le titre DHO retrouve ses souffles après le détachement du dividende le 1er juin 2009!

Après la décote du titre du montant du dividende de 1,70 Dh (minime mais important par rapport à ADH), le cours du titre explose cherche les hauteurs.
Il passe ainsi de : 67 à 66,40 Dh puis de 66,40 à 71,64 Dh
29/05/2009 67.00 Dh
01/06/2009 66.40
02/06/2009 67.60
03/06/2009 71.64

Il sera traité ce jour dès l'ouverture à 75,92 Dh (SH du jour) et peut être une RH nous attend.

Résultat net (DH) 2008 = 208,280,000.00 Dh

Valeur à suivre.

SID - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de SONASID relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 115.00 Dh.

Donc, CO purgé et compteur à zéro. Cours 2500-115=2385 Dh

CO actuel une seule action offerte à 2520 Dh
Contre 117 actions demandées entre 2470 et 2300 Dh

Valeur à suivre.

DETACHEMENT DE COUPONS:

AGM - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de AGMA LAHLOU-TAZI relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 225.00 Dh.
ATH - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de AUTO HALL relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 3.50 Dh.

CSR - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de COSUMAR relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 86.00 Dh.

DLM - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de DELATTRE LEVIVIER relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 21.00 Dh.

SNA - Détachement du dividende

Détachement, aujourd'hui, du dividende de STOKVIS NORD AFRIQUE relatif à l'exercice 2008. Pour rappel, le montant du dividende est de 3.00 Dh.

PHASE DE PREOUVERTURE:

A une vingtaine de minutes de l'ouverture du marché, la tendance se dirige comme hier à une stagnation des indices (ou très légère hausse ou baisse). A cet instant même le dynamisme du marché et encore calme 15 valeurs étalées sur la table.

Que nous apportera les minutes restantes?

Admin a écrit: PHASE DE PREOUVERTURE:

A une vingtaine de minutes de l'ouverture du marché, la tendance se dirige comme hier à une stagnation des indices (ou très légère hausse ou baisse). A cet instant même le dynamisme du marché et encore calme 15 valeurs étalées sur la table.

Que nous apportera les minutes restantes?

LE MARCHE COMMENCERA CALMEMENT MAIS ENREGISTRERA UNE HAUSSE DE L'INDICE DES L'OUVERTURE (DANS 2 MN).
IRA T-ON AU DELA DE LA BARRE DES 11300 POINTS? ON LE SAURA A 10h00'

TENDANCE A L'OUVERTURE:

Le nombre de valeurs traitées est de 26, dont:

=>13 valeurs en hausse;
=>9 valeurs en baisse;
=>4 valeurs dont le cours reste inchangé.

Le volume traité sur le Marché Central est de 14,5 MDH.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: HPS (+5,84%), DHO (+4,74%), MLE (+3,62%).

Les plus fortes baisses concernent les valeurs: SNI (-4,17%), RIS (-1,78%), INV (-1,65%).

Les valeurs les plus actives sont: DHO (55 361 titres échangés), ADH (4 145 titres échangés), IAM (3 604 titres échangés).

Le cycle de vie d'un produit:

La notion de cycle de vie d’un produit est très courante chez les professionnels du marketing. En effet, chaque produit suit un cycle de vie qui lui est propre, caractérisé par quatre phases : le lancement, la croissance, la maturité, le déclin.

La notion de cycle de vie d’un produit est très courante chez les professionnels du marketing. En effet, chaque produit suit un cycle de vie qui lui est propre, caractérisé par quatre phases : le lancement, la croissance, la maturité, le déclin.



Les stratégies marketing à adopter durant une phase de croissance

Cette période est caractérisée par une croissance des ventes du produit grâce à un bouche à oreille favorable qui amène de nouveaux clients. De nouveaux concurrents arrivent aussi sur le marché, attirés par les possibilités de développement (ce qui peut même être profitable pour le produit). Le produit Cillit Bang par exemple a ainsi ouvert un nouveau marché : celui des nettoyants superpuissants. Peu après son lancement, d’autres marques ont commercialisé des produits comportant les mêmes caractéristiques, et ce marché était donc plus visible pour les consommateurs.
Durant cette phase, il faut essayer de soutenir la croissance le plus longtemps possible en améliorant la qualité du produit, en élargissant sa gamme afin de toucher encore plus de clients, en intensifiant la distribution, en continuant les campagnes de communication, en baissant peu à peu les prix.

Peut-on faire une coréllation entre la croissance d'un produit (au terme général) avec le marché de croissance en bourde? C'est à dire vendre au cours de cette phase ce qu'on a acheté lors du lancement et du déclin. Sûrement OUI

Wall Street en hausse mais prudente à la veille du rapport sur l'emploi

La Bourse de New York s'affichait en légère hausse jeudi à la mi-journée, après une matinée sans direction, à la veille du très attendu rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis: le Dow Jones gagnait 0,36% et le Nasdaq 0,64%.

Vers 16H50 GMT, le Dow Jones Industrial Average gagnait 31,53 points, à 8.76,81 points, et le Nasdaq , à dominante technologique, 11,69 points, à 1.837,61 points.

L'indice élargi Standard & Poor's 500 avançait quant à lui de 0,60% (5,59 points), à 937,35 points.

Les indices ont oscillé autour de l'équilibre pendant la plus grande partie de la matinée, après avoir mis fin mercredi à quatre séances consécutives de progression. Le Dow Jones avait alors perdu 0,74%, le Nasdaq 0,59% et le S&P 500 1,37%.

"Personne ne veut jouer au héros avant la publication d'un rapport majeur sur l'emploi", a constaté Peter Cardillo, d'Avalon Partners.

Les chiffres hebdomadaires du chômage étaient pourtant plutôt encourgeants et ont "adouci" le sentiment du marché, selon les analystes de Charles Schwab.

Les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont baissé lors de la semaine achevée le 30 mai pour la troisième semaine consécutive, ce qui n'était plus arrivé depuis novembre 2007, pour revenir à 621.000 nouveaux dossiers.

De plus, les gains de productivité des entreprises américaines (hors secteur agricole) au premier trimestre ont été revus à la hausse, de manière plus marquée que ne l'attendaient les économistes. C'est "un bon signe pour les résultats des entreprises", a commenté M. Cardillo.

Mais le marché devait aussi digérer l'annonce d'une activité très moyenne des groupes de distribution en mai, montrant que le consommateur américain, élément-clé de la reprise économique, restait prudent.

Les titres des chaînes de magasins Target (-1,88% à 40,20 dollars), JC Penney (-2,76% à 29,26 dollars) ou encore Costco (-2,31% à 47,35 dollars) étaient sanctionnés.

Le numéro un mondial du secteur, Wal-Mart, qui a renoncé à publier ses chiffres mensuels, était aussi en baisse, de 0,57% à 50,59 dollars, pesant sur l'indice Dow Jones .

Le fabricant américain de microprocesseurs Intel montait de 0,19% à 15,97 dollars après avoir conclu un accord pour acheter l'éditeur de logiciels Wind River Systems, spécialisé dans les applications pour appareils portables, pour environ 884 millions de dollars en numéraire.

Le groupe pharmaceutique américain Johnson and Johnson était en baisse (-1,00% à 55,60 dollars) malgré son optimisme sur l'avancement de son programme de recherche, qui devrait déboucher cette année sur la commercialisation de nouveaux traitements.

La bataille continuait autour de l'acquisition de Data Domain (+0,80% à 32,8 dollars). La société américaine spécialisée dans les solutions de stockage informatique NetApp (+1,72%) a revalorisé mercredi de 25% son offre d'achat, acceptée par les dirigeants de Data Domain en dépit d'une offre concurrente du géant du secteur EMC (+2,16%).

Le marché obligataire baissait. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans progressait à 3,646% contre 3,551% mercredi soir et celui à 30 ans à 4,520% contre 4,445% la veille.

La Bourse de Paris marque une pause

Après une chute de 2% hier, la tendance a été calme à la Bourse de Paris. Le Cac 40 clôture stable (+0,07%) à 3.312,03 points. Les investisseurs sont frileux à la veille de la publication du rapport mensuel du département américain du Travail. Côté valeurs, Sanofi-Aventis se distingue.
Les investisseurs ont opté pour la prudence à la veille de la publication du rapport mensuel du département américain du Travail. Selon l'enquête ADP Employer Services publiée hier, 532.000 emplois ont été détruits dans le secteur privé en mai et les donnes du mois précédent ont été revues à la hausse.
Frileux, les opérateurs ont prêté guère d'attention aux indicateurs américains du jour. Ils se sont pourtant révélés meilleurs que prévu. Pour la troisième semaine consécutive, les inscriptions au chômage ont reculé aux Etats-Unis. Le nombre total de chômeurs bénéficiant d'une allocation s'est contracté de 15.000 à 6,735 millions au cours de la semaine achevée le 23 mai. Il s'agit de la première baisse depuis le début du mois de janvier. En outre, selon la deuxième estimation du Département du Travail, la productivité du secteur non agricole américain a augmenté de 1,6% au premier trimestre. C'est deux fois plus qu'indiqué en première approche et plus qu'attendu par le marché (+1,2%).

Dans la zone euro, la Banque centrale européenne, qui a, comme prévu, laissé son principal taux directeur inchangé à 1%, a révisé en nette baisse ses prévisions de croissance pour 2009. Elle table désormais sur une chute du PIB de 4,6%, contre 2,7% il y a trois mois. Pour 2010, l'institution de Francfort s'attend à une nouvelle contraction de l'activité, de l'ordre de -0,3% contre 0% auparavant. Quant à l'inflation, elle devrait atteindre 0,3% en 2009 et 1% en 2010.

A la clôture, le Cac 40 gagne 0,07% à 3.312,03 points dans un volume d'affaires limité de 2,75 milliard d'euros sur les valeurs de l'indice. A Londres, le Footsie clôture sur une note stable : +0,08% à 4.386 points et, à Francfort, le Dax avance de 0,2% à 5.064 points. A New York, le Dow Jones prend 0,28% à 8.699 points et le Nasdaq 0,48% à 1.834 points.

Sur le marché des changes, l'euro se négocie 1,4187 dollar. Du côté des matières premières, le baril de brut léger américain gagne 2,51 dollars à 68,63 dollars au lendemain d'un recul de 3,5% consécutif à la hausse surprise des stocks hebdomadaires aux Etats-Unis. L'analyste Goldman Sachs a en outre revu à la hausse ses prévisions concernant l'évolution des cours. L'intermédiaire table désormais sur un baril à 85 dollars fin 2009, contre 65 dollars auparavant. Pour la fin 2010, Goldman Sachs anticipe un prix de 95 dollars.

Profitant de cette hausse, le groupe pétrolier Total monte de 1,35% à 41,19 euros. Il a en outre annoncé la découverte d'un important gisement de gaz à condensats à 300 kilomètres au nord-est de Bogota, en Colombie.

Plus forte hausse du Cac 40, Sanofi-Aventis gagne 3,40% à 46,42 euros. Le titre du laboratoire pharmaceutique profite des spéculations autour d'un éventuel renforcement dans sa filiale commune avec Merck & Co, Merial.

Axa progresse de 2,02% à 14,35 euros alors que CA Cheuvreux est passé de « sous-performance » à « surperformance» sur le titre de l'assureur. L'intermédiaire a par ailleurs relevé son objectif de cours de 45 à 80 euros sur Euler Hermes, qui s'octroie 8,02% à 48 euros.

EADS s'adjuge 1,25% à 11,65 euros. John Leahy, le directeur commercial d'Airbus, a confirmé auprès de Bloomberg être en compétition pour la vente d'avions à United Airlines. Le Wall Street Journal indiquait ce matin que la compagnie aérienne américaine envisage de commander jusqu'à 150 avions à Airbus et Boeing. Le montant de la commande pourrait dépasser les 10 milliards de dollars (7 milliards d'euros), ajoute le quotidien.

Jusqu'alors en baisse, le titre Peugeot gagne désormais 2,18% à 22,16 euros. Deutsche Bank a dégradé le titre du constructeur automobile de « achat » à « conserver ».

Bourse de Londres : le Footsie termine en très faible hausse

La Bourse de Londres a terminé en très légère hausse jeudi, une remontée générale de différents secteurs dont l'immobilier parvenant à peine à compenser la chute des minières.

L'indice Footsie-100 des principales valeurs a gagné 3,52 points, soit 0,08% par rapport à la clôture de mercredi, à 4.386,94 points.

La confirmation par la banque spécialisée Halifax d'une remontée des prix de l'immobilier résidentiel en mai par rapport à avril, déjà avancée ces derniers jours par sa concurrente Nationwide, a dopé les immobilières.

Liberty a gagné 12% à 420 pence, Hammerson 9,29% à 303 pence, British Land 3,76% à 379 pence.

Cet espoir de relance du marché immobilier a profité aux banques : Royal Bank of Scotland a pris 3,05% à 37,20 pence, Barclays 2,41% à 266 pence, ou Lloyds Banking 1,67% à 67,10 pence.

Les supermarchés ont suivi, Tesco gagnant 2,12% à 360,80 pence, Morrison 2,63% à 254 pence et Sainsbury 1,74% à 322 pence.

En revanche pas moins de huit minières ont fermé la marche, dont Rio Tinto, après une information selon laquelle le chinois Chinalco qui devait obtenir 18% du capital a finalement renoncé, l'accord financier semblant trop difficile à obtenir. Rio Tinto a diffusé un communiqué indiquant qu'il étudiait différentes options pour la restructuration de son capital, semblant ainsi plus ou moins confirmer la nouvelle. Une nouvelle annonce devait être faite, peut-être dans la soirée.

Rio Tinto, dont la rumeur dit qu'elle va désormais procéder à une augmentation de capital de 10 à 12 milliards de dollars, a perdu 6,59% à 2.720 pence, Lonmin 6,62% à 1.410 pence.

La Bourse de Francfort en petite hausse sans impulsion de la BCE (Dax +0,20%)

La Bourse de Francfort a fini jeudi en petite hausse mais n'a pas eu d'impulsion de la décision sans surprise de la Banque centrale européenne (BCE) de maintenir son taux principal inchangé.

L'indice Dax des 30 plus grosses valeurs boursières allemandes a fini en hausse de 0,20% à 5.064,80 points, après avoir perdu plus de 1,7% la veille. La BCE a maintenu jeudi son principal taux d'intérêt directeur à 1%, un niveau que son président Jean-Claude Trichet a qualifié d'"approprié", sans exclure qu'il pourrait descendre encore plus bas.

ThyssenKrupp (+3,58% à 20,27 euros) a profité d'une recommandation à l'achat de ses titres par Bank of America-Merrill Lynch. Le groupe de chimie et pharmacie Bayer a gagné 3,25% à 41,92 euros, au lendemain de sa journée des investisseurs qui a laissé une bonne impression aux analystes.

Les automobiles ont plutôt rebondi après leurs pertes de la veille: Daimler a gagné 1,5% à 27,35 euros et Volkswagen 3,76% à 247,01 euros. BMW a fini à l'équilibre (-0,06% à 27,09 euros).

Sur le MDax (-0,67% à 5.897,14 points), le groupe de médias ProSiebenSat.1 a chuté de 10,13% à 4,08 euros après son annonce d'une émission obligataire convertible, alors qu'Arcandor a progressé de 0,52% à 1,92 euro.

La chancelière allemande Angela Merkel a plaidé en faveur d'aides privées pour le groupe de distribution en difficulté, venant de ses grands actionnaires et créditeurs.

Ce scénario serait favorable à une fusion des grands magasins Karstadt d'Arcandor avec Kaufhof, ceux de son rival Metro coté sur le Dax (+1,19% à 35,83 euros), qui a présenté jeudi son projet de reprise au gouvernement allemand.

Sur le SDax (-0,32% à 2.960,25 points), Air Berlin a souffert durant toute la séance d'une augmentation de capital surprise, synonyme de dilution des parts des anciens actionnaires. L'action a reculé de 7,67% à 3,73 euros.

Bourse de Tokyo: le Nikkei perd 0,75% après 6 séances consécutives de hausse

L'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a terminé la séance de jeudi en baisse de 0,75% après six séances consécutives de hausse, les investisseurs, qui guettent des confirmations d'amélioration de la santé économique mondiale, optant pour une attitude prudente.

Des statistiques tombées la veille aux Etats-Unis les ont aussi un peu déçus, selon des courtiers.

En clôture jeudi, l'indice Nikkei 225 , moyenne non pondérée des 225 valeurs vedettes, a perdu 72,71 points (-0,75%) pour s'afficher à 9.668,96 points.

Le Nikkei avait terminé mercredi à son plus haut niveau depuis le 7 octobre 2008, à la suite d'une série d'indicateurs favorables laissant espérer la fin de la phase aiguë de la crise économique mondiale.

L'indice élargi Topix de tous les titres du premier tableau a pour sa part terminé la journée de jeudi sur un recul de 3,51 points (-0,38%) par rapport à la veille, pour s'afficher à 910,99 points.

CLOTURE CHIFFREE:

CAC 40================== 3312.03 +0.07%
Euro Stoxx 50============= 2487.08 +0.15%
DOW JONES=============== 8738.91 +0.73%
Nasdaq Comp============== 1844.33 +1.01%
Nikkei 225================= 9668.96 -0.75%

Le Tunindex marque un peu le pas aujourd’hui, malgré une tendance largement positive avec 22 valeurs en hausse et 10 replis. L’indice n’a fait que grignoter un petit 0,09% à 3475,74 points dans un volume en baisse, à 6,7 MD, qui reste conduit par STB et BNA.

Le titre SITS caracole en tête des hausses aujourd’hui, gagnant 5,94% à 3,030 DT dans un échange de 240 944 unités. Ce mouvement porte le cours de l’action SITS à son plus haut niveau depuis mars 2007. Rappelons que la société a dégagé un bénéfice en hausse de 29,8% en 2008, malgré une baisse de 29,65% de son CA, les huit projets qui formaient un stock d’encours de 24 MD à fin 2008, augurent une bonne année 2009. SOTETEL termine en hausse de 5,65% à 12,150 DT. SOTRAPIL prend 2,52% à 11,380 DT. Après une cassure sur des prises de bénéfices, STB revient en légère hausse de 0,52% à 11,510 DT pour 1,119 MD engagés. BNA prend 0,20% assez pour clôturer à 10 DT pour la première fois depuis le split de juin 2007. Les investisseurs reviennent sur les pharmaceutiques, avec ADWYA qui attire 548 mille dinars et gagne 1,13% à 7,180 DT. Dans un échange un peu moins vif, SIPHAT avance de 4,47% à 16,140 DT.

Sur le versant des baisses, TUNISAIR recule de 1,51% à 2,600 DT. Les cours du pétrole ont rebondi après la rechute de la veille et bougent vers les 68 dollars le baril sur fond d’une glissade persistante du billet vert. Le Brent de la mer du Nord pour livraison en juillet gagnait 1,36 dollar par rapport à la clôture de la veille à 67,24 dollars le baril. A New York, le "light sweet crude" pour la même échéance prenait 1,16 dollar à 67,28 dollars. SFBT baisse de 0,80% à 12,300 DT. La société a décidé en marge de son AGO tenue ce matin même, de hausser légèrement son niveau de dividende à 0,600 DT, contre 0,575 DT il y a un an. En revanche, l’AGO de TL a approuvé la mise en paiement d’un dividende de 0,735 DT par action, contre 0,750 DT au titre de 2007, le management avançant à nouveau les conseils de la BCT. Le titre TL termine en repli de 0,28% à 24,390 DT. Enfin, BT recule de 0,71% à 136 DT.

Par Karim Bouaziz

L'indice MASI est toujours au dessous des 11300 Points!
Il a clôturé à 11269,28 Pts soit -0,10%

Le nombre de valeurs traitées est de 63, dont:

=>29 valeurs en hausse;
=23 valeurs en baisse;
=>11 valeurs ont stagnées.

Le volume des échanges sur le Marché Central a été très important atteignant 443,2 MDH , mais reste inférieur à celui réalisé le 11/5/09

Le Marché de Blocs n'a enregistré aucune transaction.

Les plus fortes hausses concernent les valeurs: MAT (+5,98%), DHO (+5,97%), SNP (+5,85%).

Les plus fortes baisses concernent les valeurs: CMA (-4,65%), SRM (-4,35%), AGM (-4,13%).

Les valeurs les plus actives sont: IAM (256 350 titres échangés), DHO (155 284 titres échangés), ADH (134 432 titres échangés).

Résumé de la séance du 04/06/2009

La bourse de Casablanca s'inscrit dans une tendance baissière. En effet, les deux indices boursiers s'enfonçent dans le rouge en enregistrant une variation de 0.10% avec un cumul de 11 269,89 pts pour le Masi et 9 230,68 pts pour le Madex. Leurs performances annuelles se situent respectivement à 2.60% et 1.87%.

Au niveau des valeurs les plus performantes, Matel Pc Market prend la tête de file en présentant une performance de 5.98% à 264.00DH.Vient ensuite Delta Holding qui a gagné 5.97% à 75.92 DH. En troisième lieu, Snep a avancé de 5.86% en clôturant sur un cours de 705.00DH, suivie de près par HPS qui s'est apprécié de 5.85% à 561.00DH et Maghreb Oxgène qui s'est fixé un cours de 190.00 DH, soit une hausse de 4.97%.

Côté contreperformances, Ciment du Maroc a signé la plus forte baisse à savoir 4.66% à 1330.00DH. Realis Mecaniques a chuté de 4.36% à suivie par Agma Lahlou Tazi qui s'est repliée de 4.14% à 2 780,00 DH, Distrisoft de 4.07% à 424.00 DH et dans une moindre mesure la Société Chérifienne d'Engrais à 2.30% à 340.00DH.

Le volume global de transactions est très important, s'élève à 443 268 622,16 DH et a été totalement échangé sur le marché central. Ce dernier a été animée principalement par IAM qui réalise un chiffre d'affaire de 73567184.60 DH, soit l'équivalent de 256350 de titres échangés sur 275 transactions. Delta Holding se positionne deuxième en enregistrant 23401566.84 DH comme chiffre d'affaire pour 155284 titres échangés, suivi par Addoha avec 134432 titres, Bmce avec 79581 titres et Alliance avec 26196 titres.

La capitalisation boursière s'élève à 537 639 238 388.95 DH.